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11/16 06:35 更新
下手だけどゴルフが好きです。飛距離は出ますがどこに飛ぶか分からない（笑）是非一緒に練習してください！
何でも格好と道具から入るタチですから若い頃はクラブも頻繁に買い替えました。でも、パターだけは何を使ってもこのピンパターに戻ります。
他界した写真家だった叔父の遺品です。病床末期に本人様から手渡されました。刻印から工場がフェニックスに移転した直後の70年初頭のビンテージ製品だと思われます。
半世紀前の製品ですが磨けば光るし、最新製品に負けない機能と所有する喜びを感じています。僕もかくありたいですね。
11/16 02:10 更新
神戸市某所
ここが
僕の神戸で1番好きな場所🖤
海と山に挟まれて
空を見たら萬天の星★★★
一緒に見に行きませんか？
KURO
11/15 23:16 更新
11/15 22:15 更新
こんばんは！
つかさです〜♪
今日は七五三の日ですが
整理してたら。。。
つかさの七五三のときの写真
見つけました😊✨
11/15 18:15 更新
みちるの昼キャスにコメントくれた方ありがとう！
今回の山場は、最後の方の52分から！
アーカイブ残してるので聴いてください😉
最初の扉いる？
DM待ってます
11/15 17:23 更新
要約
米国高配当株ETF３兄弟（VYM・HDV・SPYD）の特徴や違いなんてもちろん知っていますね？きちんと区別して投資していますよね？ ・・・💦 実はよくわかっていないかも😅というそこのあなたへ！こっそり復習しちゃいましょう👌初心者にも分かりやすくまとめますのでご利用ください！
「知らないものには投資しない」
今日からあなたも ”知ってる人” に成長しましょう！
まずはこちらも基本中の基本のおさらい。投資を始めている人でもこの違いを理解できていないことが非常に多いです。この機会にさらっと復習しておきましょう！
・上場していない
→価格は1日1回決まり、注文した翌日に確定（今の価格では買えない）
・自動積み立て設定できるため手間が少ない
・少額（１００円から）で投資できる
・配当金（分配金）は自動再投資される（受け取り時の無駄な税金なし）
・長期のインデックス投資では分配金自動再投資による複利の恩恵が大きい
上場していないため即時売買はできません（イメージ：商品が店頭に並んでおらず予約注文のみ）。注文から取引成立までに価格が変動します。そのためドルコスト平均法などの定期積み立てに向いています。分配金は内部での自動再投資が可能なため無駄な税金を支払うことなく複利の恩恵を最大化できます。
一方、自動再投資型の投資信託では配当金（分配金）は受け取れません。高配当と名の付く投資信託であっても、「分配型」のファンドを選ばなければ高配当株投資にはならないので気をつけましょう。
・上場している
→株と同じようにリアルタイムで売買できる
・信託報酬（手数料）が投資信託よりも若干安い
・一部のETFは積み立てもできるが、基本的にその都度売買する
・株と同様に１口の価格で購入するため数万円〜の資金が必要
・配当金（分配金）が受け取れる（受け取り時に税金は引かれる）
・再投資は税引後の分配金で行うため複利効果は弱まる
上場しているため現在の価格で即時売買が可能。高配当株投資などのタイミング投資に向いています。ただし、米国ETFの場合は米国市場が開いている時（平日の日本時間23：30～翌6：00（夏時間22：30～翌5：00））にしかリアルタイムの取引はできません。
自分で手間をかける分、経費率（手数料）は安く設定されがちです。分配金を受け取ることができますがその都度税金が引かれます。再投資する場合は税引後の分配金を使うため資金効率が悪くなります。
まとめると、
✅どちらも株の詰め合わせパックであるのは同じ
✅資産拡大には分配金自動再投資の投資信託が効率的
✅高配当株投資では分配金を受け取りたいのでETF
最近は高配当系のインデックス連動の投資信託も増えていますが、「分配金なし」の場合もあります。分配金を受け取れなければ高配当株投資にならないので注意（目論見書をよく読むこと！）
SBI証券では2024年1月末から、VYMとSPYDに投資できる年４回分配型の投資信託が発売されます。信託報酬がETFの倍近くかかることや、実際の分配成績が不透明なためすぐに飛びつくべきではありませんが、より少額（100円単位）で投資可能なため今後の動向には注目です。
３種のETFはどれも優秀ですが、目的や投資方針によって選択肢や組み合わせは人それぞれです。特徴を把握した上で自分に合った選択ができるようにしましょう。
✅米国で平均以上の配当金を出す約400銘柄で構成
✅主なセクターは金融、ヘルスケア、小売、工業など
✅構成比上位銘柄は、ジョンソン＆ジョンソン、エクソンモービル、JPモルガン・チェース、P＆G、ホームデポなど（投資割合は時価総額加重平均）
✅比較的高配当かつ株価も高成長な大型銘柄が上位を占める
✅13年連続増配中（〜2023年）
✅経費率は0.06%
✅配当利回りは控えめなので株価下落時にまとめて購入したい
参考：https://www.bloomberg.co.jp/quote/VYM:US
４００銘柄で構成されているため分散性はNo１です。株価の面でも右肩上がりの成長が見られるため、負けにくく安定感があります。
一方で、あくまで「平均以上の配当」のため高配当というには物足りない利回りです。平常時の配当利回りは３.０％程度にとどまります。
継続的な増配と右肩上がりの株価成長を見越して定期積み立てにするのもありですが、やや低めの利回りを考えれば暴落時に一気に仕込みたい銘柄でもあります。資金が潤沢にあるならリスクと手間を抑える積立投資、そうでなければ暴落時一括投資が向いています。
✅財務安定で平均以上の配当金を持続的に支払い可能な70〜80銘柄で構成✅主要セクターは、エネルギー、ヘルスケア、通信、生活必需品、情報技術✅比較的不況時にも強いディフェンシブなセクター中心の構成
（米国の株価が軟調だった2022年も３種のうちで唯一プラス運用）
✅構成比上位銘柄は、エクソンモービル、アッヴィ、ベライゾン、メルク、コカ・コーラなど（割合は時価総額加重平均）
✅経費率は0.08％
✅年に数回銘柄入れ替えが行われ業績不振企業はしっかり外してくれる
参考：https://www.bloomberg.co.jp/quote/HDV:US
好財務かつ高配当の銘柄に投資しており、ディフェンシブセクターの比率が高くなっています。不況時にも株価下落が抑えられるため守りの高配当株ETFに位置付けられます。配当利回りも平時で３.５〜４.０％くらいは狙えるため攻守万能です。
一方で、構成銘柄は７０〜８０程度とVYMに比べると分散性は低いです。ディフェンシブな側面が強いため大きな問題はありませんが、イケイケのハイテク銘柄が少ないため米国の高成長の恩恵は受けにくくなります。
安全性（倒産や減配リスクが低い）を重視するポートフォリオにおいて大活躍が見込めます。配当利回りは”そこそこ”のため、しっかり割安なタイミングを見計らって投資したいです。
✅S&P500指数採用銘柄のうち配当利回りが高い80銘柄に均等に投資
✅主要セクターは金融、不動産、公益事業
✅高配当利回りだが、不動産など景気敏感セクターに偏る
✅好況時の爆発力があるが、不況時にはたびたび減配している
✅S＆P500指数採用銘柄とはいえ不安定な銘柄が多い
✅経費率は0.07％
参考：https://www.bloomberg.co.jp/quote/SPYD:US
３種の中で最も配当利回りが高い攻めの高配当株ETFです。金融や不動産など景気敏感セクターの比重が高く、平常時でも４.０〜５.０％近い利回りが狙えるのが魅力です。
一方で、株価の変動は激しく減配リスクも大きいです。VYMやHDVは「時価総額加重平均型」のため、優秀な大企業（５０年以上連続増配や自社株買いでの株価維持能力が高い企業）への投資割合が大きいのに対し、SPYDは各銘柄の構成比率が均等ウェイトとなるよう調整されています。比重の大きいセクターが不振で減配・無配になると一気にETF全体の利回りが下がります。配当利回り上位８０銘柄が選定基準のため、株価が下がっている銘柄が優先的に採用される傾向があり、ETFとしての株価回復にも時間がかかります。
よく「S＆P500採用銘柄だから安全」だと勘違いされますが、S＆P500の強さは一部の巨大ハイテク企業（GAFAM、エヌビディア、テスラなど）に依存しており、それ以外のS＆P490は日本のTOPIXとも大差ない成績です。そしてその米国最強銘柄たちはSPYDには含まれません。
常に高い利回りを維持しているため投資しやすくもあります。一方で、株価の下落幅も大きく再浮上も読みにくいため、「下がったら買う」一辺倒ではリスクがあります。
簡易的にでもそれぞれの特徴を押さえておくと良いですね。三者三様特徴が異なるためどれが1番とは言えませんが、自分の目指すポートフォリオや投資方針、目標利回りに合う銘柄選択を心がけましょう。
VYM（400）＞ SPYD（80）≧ HDV（70〜80）
分散性ならVYM。SPYDとHDVに差はなし。
SPYD（4.0％）＞ HDV（3.5％）＞ VYM（3.0％）
配当利回りは圧倒的にSPYD。ただしハイリスクでもあるので注意。VYMは利回りは低いものの増配力が高いのでじわじわ上がってくる。
VYM ＞ HDV ＞ SPYD
分散性と合わせて株価と増配力ならVYM。不況に強いHDVはポートフォリオをディフェンシブに寄せることができる。
VYM（0.06）＞ SPYD（0.07）＞ HDV（0.08）
手数料はいずれも格安なので考慮する必要なし。
３種のETFはどれに投資するべきか？悩ましいですね。
🤔どれか一つを選ぶ？
🤔3つとも買う？
🤔比率はどうする？
多くの方が迷い、答えが出ないままなんとなく買っているケースも散見されます😅少なくとも違いや特徴を理解した上で、なんとなくでも方針を持っておかないと次の投資判断基準が作れません。
ここからは、ETFの特徴に合わせた投資方法の一例と投資タイミングを紹介します。投資に正解はなく絶対的な方法ではありませんので参考程度に。
✅400社に分散されており比較的リスクは低め
（そもそもハイリスクな中での比較的低め）
✅株価も安定成長するため負けにくい
✅暴落後の株価回復も早め（値動きはS＆P500やVTIとも類似）
✅配当利回りは低いため株価下落時にタイミング投資
シンプルに最も分散が効いていて増配力のあるVYM１本でいくパターン。配当利回りは低めのため一時的な株価下落局面でタイミング投資していく。コロナショッククラスの暴落時に一括で仕込めれば、後の株価回復も含めて有力な選択肢となる。
✅右肩がりの株価を頼りにドルコスト平均法で積み立て
✅手間はかからないが資金効率は悪い
✅増配率の高さ（5年平均では7％の増配率）で補う長期投資
投資タイミングを見極めるのが大変だという方向けの投資方法。長期で株価が右肩上がりの特徴を活かしてVYMの積み立て投資も一考の余地あり。資金効率は悪いが手間はかからずに安定したキャッシュフローが狙える。
✅HDV・SPYD単独の構成銘柄は少なくセクターの偏りも大きい
✅２つのETFを合わせるとバランスが良くなる
✅主要セクターが異なるため分散性が上がる（リスク低減）
✅VYMよりも高い配当利回りのため投資元本は少なめでOK
✅VYM単独よりはハイリスク（株価上昇がやや弱い、SPYDの減配リスク）
✅安定増配ではVYMに劣るためしっかりタイミングを見て投資
複数の組み合わせではHDV＋SPYDがおすすめ。それぞれの特徴を活かしながら弱点を補い合うことができます。分散性を向上しつつ配当利回りはVYMを上回ります。株価上昇は弱めのため下落時のタイミング投資が推奨です。
金額ベースで１：１の比率で合わせるのがわかりやすく安定感がありますが、攻めに寄せたければSPYD、守りを重視するならHDVの比率を上げていくといった好みでアレンジを。
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何も考えずに３種類に投資する人も多いですが、個人的にはおすすめしません。分散したいならVYMで十分だし、配当利回りを高めたいならHDV＋SPYDで十分。３種混ぜることで特徴を打ち消しあって中途半端なポートフォリオが出来上がります。管理も面倒でバランスがとりにくいため、VYM単独もしくはHDV＋SPYDのどちらかがおすすめです。
どのETFも株価下落時のタイミング投資が基本ではありますが、VYMは定期積み立ても選択肢に入ります（推奨とまでは言わないレベル）。長期に右肩上がりの株価のため、いわゆるインデックス投資に近いドルコスト平均法での積み立てが可能です。もちろんS＆P500と比べて株価の上昇率は控えめなので投資効率は悪いですが、手間なくキャッシュフローが得られます。増配率が安定して高水準のため、長期投資で着実に配当利回りは向上していきます。
みんな大好き米国高配当株ETFですが、注意点もあります。ここまできちんと理解して投資することを推奨します。
米国ETFはドルで取引し、配当金もドルで受け取ります。
つまり
1️⃣円をドルに変える
2️⃣ドルでETFを買う
3️⃣ドルで配当金を受け取る
4️⃣ドルを円に変えて使う
この工程が必要です。配当金を使うまでには少なくとも２回は円↔︎ドルの変換が必要になり、このタイミングで為替の影響を受けます。換金時の為替手数料と合わせて常に「為替リスク」に晒されることとなります。
１ドル１４０円→１ドル１５０円（円安）
１ドル１４０円→１ドル１３０円（円高）
この為替変動によっては株価の上昇分を相殺したり、大幅な資産減少を招くリスクもあります（逆にすごく得することもある）。また、米国ETFの分配金はドルで支払われるため、日本で使うには円に換金する必要があり、この時にも為替の影響を受けます。
１ドル１４０円の時に１ドルの配当金を得たとします。今すぐ円にすれば１４０円ですが、1ヶ月後の為替レートはどうなっているかわかりません。円安が進んで１ドル１５０円になれば１０円の得、円高に進んで１ドル１３０円になれば１０円の損です。
これを１０００ドルの配当金で考えると±１万円の差が生まれます。金額が大きいほど為替のインパクトは大きくなり心理的負担も増えます。
💰もっと円安になってから円にしよう（すけべ心）
💰円高になっちゃった！戻るまで待とうかな？
💰もっと損したら嫌だから早く円に変えなきゃ！
これは株価でいうところの利確・損切りの判断に近く、最も難しいことです。投資タイミングを測るときも、この為替リスクを考慮する必要があります。
予想不可能な為替リスクを機械的に排除する方法としては
1️⃣定額・定期で円→ドルに変換する（ドルコスト平均法）
2️⃣配当金は即時円転する（もらえるだけでプラスだと納得）
損得は考えずにできるだけ平均的な為替レートで投資用のドルを用意します。インデックス投資にも活用するドルコスト平均法の応用です。
配当金に関しては使ってなんぼ。少しでも増やしたいというすけべ心や損したくないという不安に打ち勝つには、即時円転のマイルールを設けるのが効果的です。そもそも配当金はプラスでしかないのだから、すぐに使えるように円で持つのが最適と考えます。
日本では株式の売却益や配当金には約20％の税金がかかります。そして米国株の場合はさらに10％の外国税がかけられて二重課税となります。せっかくの高配当株ETFなのに毎回３０％も税金が取られることは覚悟します。
新NISAの成長投資枠でも米国高配当株ETFに投資できますが、外国税１０％は非課税になりません。NISA枠の場合は外国税額控除も適応外のため非課税恩恵は限定的になってしまいます。
いかに優秀な米国高配当株ETFといえど、何もわからずに投資していてはその恩恵を最大限に受けることはできません。メリットを理解して自分に合った銘柄の組み合わせや投資比率を考え、タイミングをみる。デメリットも理解してリスク許容度の範囲内で投資する。
配当金は魅力的なワードですが、そもそも資産形成においては非効率的な投資方法です。配当金は使ってこそ真価を発揮するため、増やすのではなく使う力につながっています。
資産形成初期の段階では、
①家計の管理（貯める力）
②インデックス投資（増やす力）
これが最優先です。その先に余剰金で始める高配当株投資があります。今を豊かにする配当金（使う力）を得る前に、未来を盤石にする家計の管理と堅実な資産形成を進めましょう。
ˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇˆˇ
ご予約の打診やご相談、
お問い合わせお待ちしてます😊
出勤スケジュールに載ってない先々の日程でも
お気軽にXのDMからご連絡頂けると
めちゃくちゃ嬉しいです❤️🔥
お気軽にご連絡ください🥳
よろしくお願い致します🙇
11/15 17:11 更新
要約
おすすめの高配当株投資がしたい！でも銘柄分析はできない😥そんな悩みを解決します！特に重要１０指標について、IRBANK（アイアールバンク）という無料のWEBサイトで検索できます。指標の意味や優良基準などをわかりやすく解説します！
日本の高配当株投資には個別の企業分析が最も重要。そして、長期間の企業業績が検索できる無料のWEBサイトがIR BANK（アイアールバンク）です。優良企業の判別には様々な指標（売上高、営業利益、ROEなどなど）を分析する必要がありますが、聞いたことのない言葉も多く初心者さんにとっては大きなハードルです。
✅指標の意味がわからない！
✅たくさんあるけど大事なのはどれ？
✅優良な高配当株の基準は？
そんな高配当株投資初心者さん向けに、IR BANKの見方・使い方を徹底解説します！簡単な言葉や例えを用いてわかりやすく用語解説しつつ、高配当株投資に必要な指標の見方や優良株の基準などを紹介します！
※あくまで高配当株投資の初心者さん向けです。完全に正確な表現ではない部分もありますのでご了承ください。
IR BANKでは様々な企業業績を確認できますが、高配当株投資において特に重要な指標があります。必要以上の指標を比較していては投資できる合格銘柄には出会えません（完璧な企業はほぼ存在しません）。ここだけは外せないポイントを押さえて８０点の銘柄をたくさんリストアップしていくのが重要です。
また、分散投資のためには妥協も必要です。安定した高配当株ポートフォリオでは８０銘柄程度への分散投資が推奨ですが、完璧に条件を満たす企業は稀であり妥協も必要です。効率良くたくさんの企業を分析していくのがおすすめ。
①売上高（うりあげだか）
②営業利益（えいぎょうりえき）
③EPS（いー ぴー えす）
④営業利益率（えいぎょうりえきりつ）
⑤ROE（あーる おー いー）
⑥自己資本比率（じこしほんひりつ）
⑦CF（キャッシュフロー）
⑧一株配当（ひとかぶはいとう）
⑨配当性向（はいとうせいこう）
⑩配当利回り（はいとうりまわり）
優良高配当株の見極めに必須の１０項目です。これが全てではありませんが、高配当株投資初心者さんはまずこの１０項目を押さえておけば８０点銘柄を判別できます。実際にIR BANKの情報を見ながら各項目の意味と優良株の基準を説明します。
添付のデータは連続増配企業としても有名な１９２６ライト工業の業績を参照します。買い推奨ではなくあくまで分析の一例です。
美しい右肩上がり！
売上高とは、一定期間（1ヶ月・四半期・半年など）の中で企業が商品やサービスを販売して得た収入です（１年間の売上高＝年商）。サラリーマンで例えるなら給与による年収に該当。利息や配当金といった営業外収益は含まず、あくまでも本来の事業活動で得た収入です。※売上高を営業収益と記載している場合あり
この売上高から様々な経費や税金を引いたものが最終的な「利益」となります。売上高は全ての原資であり超重要ですが、売上高が高い＝儲かっている、ではないので注意。２０００万円で仕入れた商品を１年間で１０００万円分売れば売上高（年商）は１０００万円ですが、利益はなく１０００万円の赤字です。企業の利益、そして配当金のおおもとは売上高であり、常に黒字かつ増加傾向が望ましいです。
✅１０年以上の長期間で見て右肩上がり傾向
✅不況時でも下げ幅が少ない
✅横ばい〜微増までは許容範囲
売上高の安定成長は、長期経営と配当金の維持に必須です。１０年以上の長期間で増加傾向にあることを大前提に、成熟企業であれば横ばい維持も許容範囲とします。
2010年の黒字化以降も着実に成長！
営業利益とは、企業が本業で稼いだ利益です。本業とは主な営業活動のことで、飲食店であれば商品として提供する飲食物を売って稼いだ利益が「営業利益」に該当。保有している株式からの配当金や、不要品を売却して得た利益などは含みません。
営業利益は、売上高から売上原価（仕入れ費用、原材料費など）と販売管理費（人件費、広告費、家賃、光熱費など）を引いた部分を指します。いくら売上高があっても仕入や販売コストが高くては利益が出ません。営業利益が大きいことは経営効率の良さや企業体力にも繋がります。
✅１０年以上の長期間で見て右肩上がり傾向
✅不況時でも下げ幅が少ない
✅横ばい〜微増までは許容範囲
売上高と同様、長期に安定した右肩上がりが理想です。原材料費の高騰や人件費の変動（賃上げ・リストラ）等にも影響を受けるため、売上高と連動しない場合もあります。社会情勢や経営方針なども踏まえて、持続的な経営ができそうか判断する必要があります。
１０年以上業績安定で右肩上がり！
EPSとは「Earnings Per Share」の略で、日本語では「1株当たり純利益」とも呼ばれます。1株当たりの利益を示しており、簡易的には「当期純利益÷発行済株式数」の計算式で求めます。
当期純利益とは、1年間の収益から税金を含むすべての費用を差し引いた最終的な利益です。発行済み株式数で割ることで、その会社が「1株でどれだけ利益を生み出しているか」つまり「業績と直結した株の価値」がわかります。EPSは配当金の原資であり、株価とも密接な関係があるので重要です。
✅１０年以上の長期間で見て右肩上がり傾向
✅不況時でも下げ幅が少ない
✅横ばい〜微増までは許容範囲
こちらも長期的に右肩上がりが理想。売上高や営業利益よりも変動幅は大きいため、綺麗な右肩上がりになりにくいことは許容します。EPSは利益に連動して上下しますが、発行株式数にも依存します。「自社株買い」が行われると発行株式数が減るため、利益が少なくてもEPSが上がる（基本的には歓迎）場合もあるので注意しましょう。
優良企業の目安１０％以上をキープ！
営業利益率は売上高に対する営業利益の割合を示し、企業の収益性がわかります。「稼ぐ力」が強い企業は成長性や配当持続性があるため高水準の営業利益率が求められます。収益力が高いだけでなくコスト管理も良好であれば営業利益率は高くなります。
✅最低でも５％程度は欲しい（妥協ライン）
✅１０％以上あれば超優良水準
✅１５％以上の時は油断せず精査
【０％以下】投資不適格
✅赤字経営は絶対NG
【０〜５％】平均レベル
✅主要産業平均は３.２％程度
※「企業活動基本調査より」
【５〜１０％】優良水準
✅改善目標やその進捗度もチェック
【１０〜１５％】超優良水準
✅トップシェアや高利益率のビジネスモデルを持つ優良企業
【１５％以上】素晴らしいけど要注意
✅過度な利益追求によるブラックな側面は？
１０％以上に向けた右肩上がりの成長と高水準の維持が理想的。現時点で３〜５％だとしても、高水準の目標や企業努力を宣言して着実に成長していれば投資する価値あり。すでに高水準にある優良企業と、今後に期待できる成長企業に分散していくのもおすすめです。
一方で、必ずしも高ければ高いほど良いとは限らないので注意。極端な利益追求姿勢や過度なコストカットによるサービスの質低下など、数字には現れない問題を抱えているリスクもあります。あくまで複合的な評価指標の一つとして慎重に見ていきましょう。
優良目安１０％を１０年以上キープ！
ROE（あーる おー いー）とは「Return On Equity」の略で、日本語では「自己資本利益率」とも呼ばれます。私たち株主が出資したお金を元手にして「どれぐらい効率良くお金を稼いでいるか」を示す指標で、以下の式で計算します。
ROE（%） = 当期純利益 ÷ 自己資本 × 100
※当期純利益
→1年間の収益から税金など諸費用を引いた利益
※自己資本
→株主からの出資金など「返済不要の資産」
例えば、株主から集めた1億円を元手に1年間で最終的に1,000万円の利益を上げている場合、ROEは1,000万円÷1億円×100％＝10％。
✅８％で及第点、１０％以上で優良
✅５〜８％程度を妥協ラインとする
✅企業目標や改善傾向にあるかを確認
ROEが高いほど資本をうまく使って効率良く稼いでいる企業、ROEが低ければ経営効率の悪い企業だと評価できます。私たちの大事なお金をしっかり利益に繋げてくれる企業には投資する価値があります。ただし、業種によって平均値は異なるため、やはりあくまで複合的な評価指標の一つとして見ましょう。
ROEの業種別中央値（ザイマニより）
ROEの計算では企業の借金は含みません。総資産と当期純利益が同じ企業でROEを比較すると、総資産における借金の割合が大きい方が効率良く利益を上げたように見えてしまいます。
【A社】
総資産10億円（負債8億円、自己資本2億円）、当期純利益5,000万円
ROEは5,000万円÷2億円×100％＝25％
【B社】
総資産10億円（負債2億円、自己資本8億円）、当期純利益5,000万円
ROEは5,000万円÷8億円×100％＝6.25％
借金の多いA社より、負債が少なく健全な経営をしているはずのB社の方がROEが低くなります。借金を利用して利益を上げる（財務レバレッジをかける）ことでROEを上げることはできますがハイリスクな経営といえます。ROEだけをみるのではなく、次項で説明する【自己資本比率】も高い企業を評価します。
６０％を維持する健全経営！
自己資本とは、企業の総資産のうち「返済が不要な資金」です。私たち株主が出資した資本金や、事業利益を積み立てた利益剰余金（内部留保）などが自己資本にあたります。一方、自己資本の対となるのが他人資本で、「返済義務のある負債」です。銀行からの借入金などが該当します。
事業に使用できる全ての資金を「総資本」と呼び、自己資本＋他人資本で成り立ちます。自己資本比率は、総資本のうち自己資本が占める割合です。自己資本が多ければ返済不要の資金で安定した経営ができますが、他人資本＝借金が多ければ安全性が低くなります。自己資本比率が高ければ中長期的に見て倒産しにくいと言えます。
✅４０％以上は欲しい
✅６０％あれば（維持していれば）安心
✅業種によっては低くても正常な場合がある
一般的に自己資本比率は高いほど良いとされます。高配当株投資においては長期保有が前提です。倒産しない安定経営は超重要で、５０〜６０％あれば安心できます。一方で、高すぎても適切ではない（溜め込み過ぎて事業投資が足りない）と判断されることも。目安とすべき自己資本比率は業種によっても異なり、状況に応じて分析していきましょう。
業界別・自己資本比率の目安
・銀行業（５％前後でも正常）
預金（他人資本）で成り立つ事業。最低ラインは維持する規制あり。
・不動産業（２０〜３０％台でも正常）
高額の不動産取得には融資を受ける（借金する）必要あり。
稼ぎ、投資し、借金を返し、余剰金あり
【営業CF】収入ー支出で残ったお金
→プラスならOK
【投資CF】設備投資や資産売却したお金
→マイナスでOK
【財務CF】借金や借金返済したお金
→マイナスでOK
【フリーCF】最終的に自由に使えるお金
→プラスならOK
営業CFは最もわかりやすく収入ー支出の差額です。プラスなら黒字、マイナスなら赤字。投資対象として黒字経営は大前提です。しっかり貯蓄しながら事業投資や配当金の支払いができる能力は必須で、長期的に黒字であることが理想です。
私たちの生活に置き換えると、手取り年収が４００万円で年間支出３００万円なら営業キャッシュフローは１００万円の黒字となります。家計管理がしっかりできて初めて投資や起業ができるという意味では家庭も会社も同じで、営業CFの改善は大事です。
投資CFは事業投資・設備投資・株式投資など、未来の収益につながる先行投資に使用したお金の出入りです。成長のために積極的に事業投資している企業は投資CFがマイナスになり、好意的に評価します。逆にプラスの場合は事業投資を控えて資産を売却しているような状況で、経営不振や運転資金不足の懸念があります。
私たちの生活に置き換えると、収支がプラスの分で株式投資をしたということです。投資した分のキャッシュ（現金）は減るので投資CFはマイナスです。でも未来の配当金や株価上昇のための先行投資であり好ましい状況といえます。
財務CFは、借金をしたのか返済したのか、ということ。借金をした場合、手元の現金は増えるので財務CFとしてはプラス。借金返済の場合は、手元の現金を使っているのでマイナスです。一般的には借金は早く返済したほうが良いので財務CFがマイナスであれば経営状況は健全といえます。一方で、大規模な設備投資や不動産投資などには借金が必要で、経営上は必ずしもどちらが良いというものではありません。
私たちの生活に置き換えると、住宅ローンの返済などが該当します。高額な家を買うには借金が必要なので、購入時の財務CFは大きくプラス（一時的であれば悲観することでもない）。その後、着実にローンを返済していれば家計の財務CFはマイナス（順調に借金を返済中）ということになります。
フリーCFは企業が自由に使えるお金で、営業CFと投資CFの合計になります。稼いだお金から投資資金を引いた手残りのお金です。１０００万円の利益（営業CFプラス１０００万円）から５００万円の事業投資（投資CFマイナス５００万円）をした残りが５００万円のフリーCFです。ここから更なる事業投資をしたり、借金返済に回したり、配当金を出したりと自由な企業運営に使用できます。
高配当株投資の対象としては、配当金の元手となるフリーCFは常にプラスが理想です。ただし、大規模な事業投資をした年は一時的にマイナスになることもあり、企業活動をしっかり分析する必要があります。
私たちの生活に置き換えると、完全な余剰金に該当します。収入から支出を引いた資金（営業CFプラス）から積立投資した（投資CFマイナス）後の残金がフリーCF。これを貯蓄・ローン返済・高配当株投資・浪費など自由に使うことができます。
１０年以上連続増配！（10年で６倍）
平均増配率も１０％超え！
一株配当とは、一株あたりいくらの配当金がもらえるかを示します。グラフの数値は年間配当金であり、実際には中間配当・期末配当として分割して支払われる場合もあります。１株保有していれば年間６１円、１００株保有なら年間６１００円の配当金がもらえます。
✅長期的に減配していない
✅長期的に増配傾向
✅増配率が安定高水準
（年率５％あれば優良）
一株配当のグラフで重要なのは、「長期的に」「減配せず」「増配傾向」で、「増配率が安定して高い」こと。一株配当の金額の大きさは優良さとは直結しないので注意（株価との関係が重要。項目⑩の配当利回りを参照）。高配当株投資では、株を保有し続けて永久に配当金をもらい続けることを目指します。つまり、長期間配当金を安定して出し続ける、なんなら増やし続ける企業に投資したいです。
不況時でも減配せず、調子が良ければどんどん配当金を増やして維持してくれる。そんな優良高配当株を探します。連続非減配や連続増配も魅力的ですが、無理して配当金を出しているのでは長続きしません。売り上げやキャッシュフローの状況なども踏まえて、しっかり配当金を出し続けてくれる企業を選定します。
複利効果とは、元本＋利益にさらに利益率を掛け合わせて雪だるま式に資産が拡大するというもの。インデックス投資では年利○％で複利運用すると２０年後には何倍に・・・と説明されます。
配当金における利益率＝増配率。例えば、ライト工業の５年平均増配率は約１０％。この増配率を１０年維持すると、年間６１円の配当金が１０年後は１６５円（２.７倍）になります。
高い増配率は高配当につながりますが注意点も。一時的な好業績で極端な増配をすると、その後通常の業績に戻った時に配当金の維持が難しくなります。１年でいきなり２倍とかではなく、安定的・長期的に5〜１０％程度の増配率を維持している企業を高評価します。
利益があるから無理なく増配できる！
配当性向とは、利益の何％を配当金に回しているかの割合です。
EPS × 配当性向（％）= 一株配当
２０２３年のライト工業でいえば、
１９０.５８円 × ３２％ ≒ ６１円
✅配当性向３０〜５０％くらいが健全
✅６０〜１００％以上が続くのはNG
配当性向は、企業の配当方針として「配当性向〇〇％を目安に配当金を出します」と定めていることが多いです。配当性向（％）が固定であれば、利益（EPS）の向上とともに増配します。あくまで目安であり、業績が悪ければ配当金を維持するために一時的に配当性向を引き上げることも。もし何年も企業の方針を超える配当性向が続くなら業績改善が進んでいない証拠となり投資不適格に。
例）ライト工業の株主還元方針
（中期経営計画（２０２２〜２０２４年））
『長期的観点のもと安定的かつ継続的に配当を維持する基本方針は継続いたしますが、「当社株主帰属当期純利益」の拡大に応じてその成果を株主の皆様と共有すべく、中期経営計画期間中に段階的に配当性向を高め、最終年度である2024年度に35％以上を目指します。』
この方針に従えば、２０２４年度はEPS予想１９５円 × ３５％ ≒ ６８円への増配見込み！（増配率１１％）。中期経営計画には今後数年間の配当方針が示されるため必ずチェックします。（企業名 中期経営計画 で検索）
配当金は利益×配当性向で上下するものですが、「私たちは減配しません！」と宣言している企業もあります。「累進（るいしん）配当」方針を掲げている場合、業績が悪くても基本的に減配しません。無理して経営が傾いては元も子もありませんが、受け取る配当金が計算できるため投資しやすくなります。
配当利回りはやや低い？・・でも⁉︎
配当利回りとは、いかに少ない投資額で効率よく配当金が得られるかの指標。配当利回りは以下の式で示され、１株あたりの年間配当金（一株配当）と現在株価で決まります。一般的には税引き後の配当利回りが３.０％以上の株を高配当株と呼びます（※税引き後の考え方は後述します）
配当利回り（％）＝一株配当 ÷ 株価 × １００
一株配当と株価で決まるため、配当金額が低くても株価が安ければ高配当利回りになります。逆に、一株配当が高くても株価が高ければ配当利回りは低くなります。
例えば、
✅年間配当２０円、現在株価４００円のA株
配当利回りは？
２０÷４００×１００＝配当利回り５.０％
✅年間配当４０円、現在株価２０００円のB株
配当利回りは？
４０÷２０００×１００＝配当利回り２.０％
単純に「配当金が多い」のではなく「株価に対しての配当金が多い」のが高配当株です。A株の一株配当は２０円と少なくても、株価が安いため配当利回りが高くなります。
【A株・B株それぞれ1万円分購入する場合】
・A株（１株４００円）を２５株購入すると、
配当金は２０円×２５株で５００円
・B株（１株２０００円）を５株購入すると、
配当金は４０円×５株で２００円
→A株が配当利回りの高い高配当株！
日本株の配当金には約２０％（外国株の場合さらに外国税＋１０％）の税金がかかります。高配当株の基準である配当利回り３.０％とは税引後の数値で、税引き前なら３.７５％。証券会社やIR BANKの配当利回りは税引き前の表示のため、×０.８で税引後に変換して考えます。
例えばA株を1万円購入で配当金は５００円ですが、２０％（１００円）の税金がかかり、実際に受け取れるのは４００円。税引後の配当利回りは４.０％となります。
高配当株投資をする上で配当利回りは高いほど良いと思われがちですが、あくまで目安です。必ず３.０％以上でなければいけないわけでもありません。
✅指標の優先順位の付け方
①好業績（重要項目1️⃣〜5️⃣）
①好財務（重要項目6️⃣ 7️⃣）
①好配当（重要項目8️⃣ 9️⃣）
②高配当利回り
良好な業績・良好な財務状況・良好な配当方針の3つの好がそろう優良企業であることを前提に、高い配当利回りのタイミングで買うのが高配当株投資です。優先順位の付け方を間違えると、業績はボロボロで借金だらけなのに配当金だけ出している見せかけの罠銘柄に投資してしまいます。
今ではなく数年後を見越した配当利回りの基準を設定して、優良銘柄の幅を広げよう！
業績は右肩上がりで財務良好、連続増配の優良企業を見つけた！でも今は配当利回りが低くて買えない・・・あるあるですね。そういう時は、過去の平均利回りと増配率をベースに未来の配当利回りを想定した基準を作ります。
ライト工業の場合、過去５年平均の配当利回りは税引き前３.０％程度。余程の株価暴落がないと高配当株の基準３.７５％には届きません。一方で、過去５年平均の増配率は１０％です。つまり、配当利回り３.０％で買ったとしても、３年間平均１０％増配していけば配当利回りは４.０％近くまで高配当化していきます。
もちろん未来はわからず皮算用ではありますが、過去の実績や業績予想を加味して検討すれば、業績がイマイチで「今」高配当利回りの企業より、業績がピカピカの「まだ」中配当利回りの企業の方が長期的に安定した配当金をもたらしてくれます。
購入タイミングの考え方はこちらのノウハウも参考にどうぞ！
✅ 購入タイミングの考え方！配当利回りに縛られない思考法
株価が上がると配当利回りが下がる。これは事実で、今まさに売買されている株の配当利回り（時価利回り）は、一株配当÷現在株価で算出します。一方、保有株の配当利回りは、一株配当÷購入時の株価（平均取得単価）で計算します（簿価利回り）。
購入後にいくら株価が上がろうが保有株の配当利回りは変わらず、その後の増減配にのみ依存する。つまり、増配していく銘柄を割安なタイミングで購入して長期保有するのが正解！
特に初めたてはついつい配当利回りランキングや大幅増配銘柄に釣られがちですが、真の高配当株は影を潜めているものです。1,000以上の企業分析を重ねた経験上、好業績の優良配当企業は配当利回り２〜４％台に密集しています。つまり、５％を超えるような配当利回りランキングを上から見ても優良高配当株には出会えません。
目先の利益に釣られずに、長期で安定した配当金を出せる優良企業を探します。今回あげた重要１０項目をある程度満たす企業なら８０点は取れます。IRBANKを駆使してコツコツ分析し、金の卵を産むニワトリ候補をどんどんリストアップしましょう。そして虎視眈々と買い時を探る。まさに高配当株投資の楽しさ・醍醐味ですね！一緒に高配当株投資を楽しみましょう！
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よろしくお願い致します🙇
11/15 15:35 更新
今日は4ヶ月毎の歯の定期検診とクリーニング
意識してかれこれ10年以上続けてるよ🦷
おかげで清潔に保たれて歯周病も問題なし😬🦷
だってずっと美味しいもの食べたいじゃん☺️🍽️
それと貴女と💋💋💋や🧡🧡🧡もいっぱいしたいからね❣️
詩音
11/15 12:00 更新
最近頻繁にある岡山経由での高松出張！
日曜(17日の夕方)にお会いできる方がいたら嬉しい！心温まる時間にしませんか？🥹
あと実は……来月ですが他の県への出張を予定しています！！
12月の2週目(9～13)で福山、広島です！
こんな感じでよく出張(特に西日本)にいきますので、新しい出会いがあると嬉しい🥹(詳細は後日全国出張情報欄に掲載させていただきす！)
添付の写真は梅田の某百貨店ウィンドウに展示されていたクリスマスverの展示物(なんていうのが正しいのかなぁ笑)があり、とても良かったので1枚載せておきます😙もう1枚はＸに投稿しますのでそちらも見てもらえると嬉しいです！
11/15 08:57 更新
おはようございます。
この週末の天気、崩れ気味だそうです。
傘を忘れずに。そして持って出た傘も忘れずに😆
今日の写真、言葉はいらないでしょう。
とにかく反則級に可愛い😘
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